Year 2019, Volume 8 , Issue 3, Pages 1813 - 1829 2019-09-30

The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies
Likiditenin Borç Üzerine Etkisi: Otomotiv Firmalarında Bir Uygulama

Faruk DAYI [1] , Reşit ÇETİNKAYA [2]


Liquidity refers to the ability of an enterprise to pay off its short or long term liabilities. The higher the profit of companies, the more the liquid assets. The sales, and consequently the profits of automotive companies operating in Turkey have been increasing in the last few years. Liquidity is expected to increase with the increase of profits. The aim of the study is to investigate the correlation between solvency and liquidity of automotive companies. In the application, the eight-year (2010-2017) financial statement data of 11 automotive companies operating in the Istanbul Stock Exchange (Turkey) were used. A panel data analysis was conducted using financial leverage ratio, cash, receivables, inventories, liabilities and revenue variances obtained from the financial statement data. It was determined that automotive companies had 54 percent of their assets in debts. As a result of the analysis, it was determind that there was a positive correlation between financial leverage ratio and receivables, liabilities and inventories, whereas there was a negative correlation between financial leverage ratio and revenues and liquid assets.

Likidite, kısa veya uzun vadeli borçların ödenme gücünü göstermektedir. Firmaların elde ettiği kârın artmasıyla, firmalardaki likit varlıklar artmaktadır. Türkiye’de faaliyet gösteren otomotiv firmalarının son yıllarda satışlarının arttığı görülmüş olup bunun sonucunda da işletmelerin kârları artmıştır. Kârın artması ile birlikte likiditenin artması da beklenmektedir. Çalışmada otomotiv firmalarının borç ödeme güçleriyle likiditeleri arasındaki ilişkinin incelenmesi amaçlanmaktadır. Uygulamada Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren 11 otomotiv firmasının 2010-2017 yılları arası mali tablo verileri kullanılmıştır. Mali tablo verilerinden elde edilen; finansal kaldıraç oranı, nakit, alacaklar, stoklar, borçlar, hasılat değişkenleri ile panel veri analizi yapılmıştır. Otomotiv firmalarının %54 oranında borçlandıkları tespit edilmiştir. Analiz sonucunda finansal kaldıraç oranı ile alacaklar, borçlar, stoklar arasında pozitif yönlü; hasılat ve nakit varlıklar ile negatif yönlü ilişkisi olduğu tespit edilmiştir.

  • Akan, N. B. (2008). Likidite Riski Olcumu. Bankacilar Dergisi(66), 66-81.
  • Akbulut, R. (2011). IMKB'de imalat sektorundeki isletmelerde isletme sermayesi yonetiminin karlılık uzerindeki etkisini olcmeye yonelik bir arastırma. İstanbul Universitesi Isletme Fakultesi Dergisi, 40(2), 195-206.
  • Akdogan, N., & Tenker, N. (2007). Finansal Tablolar ve Mali Analiz Teknikleri. Ankara: Gazi Kitabevi.
  • Aksoy, A., & Yalcıner, K. (2008). Isletme Sermayesi Yonetimi. Ankara: Gazi Kitabevi.
  • Bayburt, N. (2007). Isletmelerde Performans Degerlendirmenin Onemi ve Performans Gostergeleri Arasındaki İliskiler. Sosyal Siyaset Konferansları Dergisi, 0(53), 577-592.
  • Baum, C. F., Schäfer, D. &Talavera, O. (2006). The Effects of Short-Term Liabilities on Profitability: The Case of Germany, The Quarterly Journal of Economics, 132(1), 317-365.
  • Benmelech, E., Meisenzahl, R. R. & Ramcharan, R. (2017). The Real Effects of Liquidity During the Financial Crisis: Evidence From Automobiles, Short-Term Liabilities on Profitability: The Case of Germany, DIW Discussion Papers, No. 635, Deutsches Institut fur Wirtschaftsforschung (DIW), Berlin.
  • Campello, M., Harvey, E. G., Graham, J. R., & R.Harvey, C. (2011). Liquidity Management and Corporate Investment During a Financial Crisis. The Review of Financial Studies, 24(6), 1944–1979.
  • Cagdas, B., & Gursoy, C. T. (2003). Sirketlerde finansal risk yonetimi amacli bir modelin gelistirilmesi yontem ve asamalar. İTÜ Muhendislik Dergisi, 2(3), 55-64.
  • Ercan, M. K., & Ban, U. (2008). Finansal Yonetim. Ankara : Gazi Kitabevi.
  • Isıl, G., &Ozkan, N. (2015). Islami Bankalarda Likidite Riski Yonetimi: Türkiye’de Katilim BankaciligiUzerine Ampirik Bir Uygulama. International Journal of Islamic Economics and Finance Studies, 1(2), 23-37.
  • Jose, M. L., Lancaster, C., & Stevens, J. L. (1996). Corporate returns and cash conversion cycles. Journal of Economics and Finance, 6, 20-33.
  • Karadeniz, E., Kosan, L., & Kahilogulları, S. (2014). Borsa Istanbul’da Islem Goren Spor Sirketlerinin Finansal Performansının Oran Yontemiyle Analizi. Cukurova Universitesi Sosyal Bilimler Enstitusu Dergisi, 23(2), 129-144.
  • Kocoglu, S., Cevik, Y. E., & Tanrioven, C. (2016). Bitcoin Piyasalarinin Etkinligi, Likiditesi ve Oynakligi,Isletme Arastırmaları Dergisi, 8(2), 77-97.
  • Okka, O. (2010). Finansal Yonetim. Ankara: Nobel Yayıncılık.
  • Poyraz, E. (2012). Isletme Sermayesi Finanslama Stratejilerinin Karlılık Oranları Uzerindeki Etkisi (Akbank T.A.S. Uygulaması). Dokuz Eylul Universitesi Iktisadi ve Idari Bilimler Fakultesi Dergisi, 27(1), 47-56.
  • Richards, V. D., & Laughlin, E. J. (1980). A Cash Conversion Cycle Approach to Liquidity Analysis. Financial Management, 9(1), 32-38.
  • Saldanlı, A. (2012). Likidite ve Karlilik Arasindaki Iliski - IMKB 100 Imalat Sektorü Uzerine Ampirik Bir Calısma. Suleyman Demirel Universitesi Sosyal Bilimler Enstitusu Dergisi(16), 167-176.
  • Saleem, Q., & Rehman, R. U. (2011). Impacts of liquidity ratios on profitability (Case of oil and gas companies of Pakistan). Interdisciplinary Journal of Research in Business, 1(7), 95-98.
  • Senol, Z., & Karaca, S. S. (2017). Finansal Risklerin Firma Degeri Uzerine Etkisi: BIST Ornegi. Gazi İktisat Dergisi, 3(1), 1-18.
  • URL1. (2018). Anadolu Isuzu Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.S., https://www.anadoluisuzu.com.tr/yatirimci-iliskileri/faaliyet-raporlari, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL2. (2018). Bosch Fren Sistemleri Sanayi Ticaret A.S., https://www.boschfren.com.tr/, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL3. (2018). DITAS Dogan Yedek Parca Imalat ve Teknik A.S., http://www.ditas.com.tr/yatirimci-iliskileri-raporlar-ve-sunumlar, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL4. (2018). Ege Endustri ve Ticaret A.S., http://egeendustri.com.tr/bilgi_toplumu_hizmetleri_yatirimci_iliskileri_birimi, (Date accessed :10.12.2018).
  • URL5. (2018). Federal-Mogul Izmit Piston ve Pim Uretim Tesisleri A.S., https://www.kap.org.tr/tr/sirket-bilgileri/ozet/951-federal-mogul-izmit-piston-ve-pim-uretim-tesisleri-a-s, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL6. (2018). Ford Otomotiv Sanayi A.S., https://www.fordotosan.com.tr/tr/yatirimcilar/yatirimci-iliskileri-anasayfasi, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL7. (2018). Karsan Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.S., https://www.karsan.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-yonetim/ortaklik-yapisi-yatirimci-iliskileri, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL8. (2018). Katmerciler Arac Ustu Ekipman Sanayi ve Ticaret A.S., http://www.katmerciler.com.tr/L/TR/mid/363/g/363/Yatirimci-Iliskileri.html, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL9. (2018). Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş., https://www.otokar.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL10. (2018). Persan Makine Parcalari Sanayi A.S., http://www.parsan.com/index.php/parsan-iletisim/, (Date accessed: 01.11.2018).
  • URL11.(2018). Tofas Turk Otomobil Fabrikasi A.S., https://tofas.com.tr/YatirimciIliskileri/GenelBakis/Pages/default.aspx, (Date accessed: 01.11.2018).
  • Wang, Y. J. (2002). Liquidity management, operating performance, and corporate value: evidence from Japan and Taiwan. Journal of Multinational Financial Management, 12(2), 159-169.
  • Yıldırım, B. D. (2011). Türkiye'nin Finansal Piyasa Likiditesi, Olcümü ve Analizi. Central Bank Review(11), 11-28.
  • Zengin, S., & Yuksel, S. (2016). Likidite riskini etkileyen faktorler: Türk bankacılık sektoruuzerine bir inceleme. Istanbul Ticaret Universitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 77-95.
Primary Language en
Subjects Business Finance
Journal Section Articles
Authors

Orcid: 0000-0003-0903-1500
Author: Faruk DAYI (Primary Author)
Institution: KASTAMONU ÜNİVERSİTESİ
Country: Turkey


Orcid: 0000-0001-9997-7986
Author: Reşit ÇETİNKAYA
Institution: KASTAMONU ÜNİVERSİTESİ
Country: Turkey


Thanks This study was presented at the "International Finance and Banking Conference FIBA 2019" in Romania on 28-29 March, 2019.
Dates

Publication Date : September 30, 2019

Bibtex @research article { itobiad583740, journal = {İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi}, issn = {}, eissn = {2147-1185}, address = {}, publisher = {Mustafa YİĞİTOĞLU}, year = {2019}, volume = {8}, pages = {1813 - 1829}, doi = {10.15869/itobiad.583740}, title = {The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies}, key = {cite}, author = {DAYI, Faruk and ÇETİNKAYA, Reşit} }
APA DAYI, F , ÇETİNKAYA, R . (2019). The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi , 8 (3) , 1813-1829 . DOI: 10.15869/itobiad.583740
MLA DAYI, F , ÇETİNKAYA, R . "The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies". İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi 8 (2019 ): 1813-1829 <http://www.itobiad.com/en/issue/47378/583740>
Chicago DAYI, F , ÇETİNKAYA, R . "The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies". İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi 8 (2019 ): 1813-1829
RIS TY - JOUR T1 - The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies AU - Faruk DAYI , Reşit ÇETİNKAYA Y1 - 2019 PY - 2019 N1 - doi: 10.15869/itobiad.583740 DO - 10.15869/itobiad.583740 T2 - İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 1813 EP - 1829 VL - 8 IS - 3 SN - -2147-1185 M3 - doi: 10.15869/itobiad.583740 UR - https://doi.org/10.15869/itobiad.583740 Y2 - 2019 ER -
EndNote %0 İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies %A Faruk DAYI , Reşit ÇETİNKAYA %T The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies %D 2019 %J İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi %P -2147-1185 %V 8 %N 3 %R doi: 10.15869/itobiad.583740 %U 10.15869/itobiad.583740
ISNAD DAYI, Faruk , ÇETİNKAYA, Reşit . "The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies". İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi 8 / 3 (September 2019): 1813-1829 . https://doi.org/10.15869/itobiad.583740
AMA DAYI F , ÇETİNKAYA R . The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies. itobiad. 2019; 8(3): 1813-1829.
Vancouver DAYI F , ÇETİNKAYA R . The Effect Of Liquidity On Liabilities: An Application In Automotive Companies. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi. 2019; 8(3): 1829-1813.